以史为鉴：春节后来“开门红”概率几何？

假日星期日，A股产品都会热议“星期日现像”，即极为重要节假日当年后，产品发挥作用一定规律涨幅，一般情况下节前报价活跃度会略有恢复，涨幅在节前会不止现好转。

作为最极为重要的大年初一星期日，“大年初一现像”也引来关注。都是大年初一现像，常指的是针对大年初一的一种里旬现像，A股产品在大年初一当年后飙升的机率会极低一些。在行为金融学里视为，“大年初一现像”来自于临近节庆的美妙快感和极低涨情绪。

01历史纪录大年初一当年后产品飙升机率极低

从今年大年初一当年走势来看，节当年一周(2翌年5日-8日)共计四个报价日，沪常指涨4.97%，深成常指涨9.49%，纳斯达克常指涨11.38%。

事实上，从大年初一当年A股展现出来看，在此之后来，主要股票价格在大年初一当年极少飙升。以节当年5个报价日涨滑落情况看，其里，沪常指飙升机率为70%，最少成交量0.42%；深成常指飙升机率为70%，最少成交量1.48%；纳斯达克常指飙升机率为80%，最少成交量2.39%；沪深300股票价格飙升机率为70%，最少成交量0.81%；偏股混合型基金股票价格飙升机率80%，最少成交量1.63%。

相较大年初一当年股市的展现出，节前更符合“红包涨幅”。

从大年初一后A股展现出来看，在此之后，除去个别年数的极端涨幅，产品于大年初一后的飙升机率经常较大，发挥作用一定的“大年初一现像”。而在产品音乐风格方面，从历史数据看，以里证1000股票价格为代表的小盘股飙升机率、成交量经常极低于以上证50为代表的大市值权重股，小票显著占上风。

此外，拉长时间看，里信证券表示，历史数据显示，大年初一后A股飙升机率较大。2000年以来，大年初一后20个报价日上证股票价格飙升的年数占七成以上，最少成交量平均2.5%。

02大年初一后A股展现出有何特征？

事实上，从日历现像来看，大年初一之后其实意义上的“飙升”，大多发生在每年的大年初一到人大间，这一先决条件的股票价格飙升机率最极低——现在14翌年内，沪常指、纳斯达克常指、沪深300股票价格飙升机率有平均60%，里证500、里证1000、万得均A的飙升机率则有平均90%。可以看不止，同样也是里小盘占上风。

为何大年初一至人大期间产品飙升机率更极低？从风险举例来说角度看，一方面，大年初一来临叠加当年开始布局，投资者当下更均力；另一方面，大年初一之后人大召开在即，政策人口稠密颁布实施的预期及放有效地提振产品情绪。

此外，为基础现在产品展现出，里金公司统计不止了A股大年初一后合乎的三个现像：

1)反向现像：均国性股票市场与债券产品连续性值得注意。以股票市场为例，若当年一年产品收滑落，来当年产品经常对政策与产品期望更极低，大年初一后成交量更值得注意。2023年沪常指累计下滑落3.7%，深证成常指累滑落13.5%，纳斯达克常指累滑落19.4%，均为连续第二年下滑落，反向现像提示股票市场仍有飙升内部空间。

2)作价现像：较偏极低作价水平支撑节前股市春季涨幅继续兑现。目当年，A股作价整体仍在偏极低位，均部A股PE(TTM)平均为16倍，西北面2005年以来从偏极低到极低20%左右分位。作价合乎向上修缮的内部空间。

3)增长速度现像：大年初一后政治经济增长速度斜率越极低，相异股市飙升内部空间越大，其里里小盘股票市场对政治经济修缮预期变动弹性较大。